Alpha profillash - Alpha Profiling

Alfa profilini yaratish[1][2] ning ilovasi mashinada o'rganish yordamida moliyaviy bozorlarda yirik buyurtmalar bajarilishini optimallashtirish algoritmik savdo. Maqsad kutilganlarni minimallashtiradigan ijro jadvalini tanlashdir amalga oshirishning etishmasligi, yoki umuman olganda, a ga muvofiqligini ta'minlaydi eng yaxshi ijro mandat.Alfa profil modellari ma'lum bir savdo strategiyasi yoki portfel menejerining buyurtmalarini bajarishda statistik ahamiyatga ega bo'lgan naqshlarni o'rganadi va ushbu buyurtmalarni maqbul ijro jadvalini yangi buyurtmalar bilan bog'lash uchun ishlatadi. Shu ma'noda, bu statistik arbitraj eng yaxshi ijroga. Masalan, a portfel menejeri ixtisoslashgan investitsiya qiymati bo'lishi mumkin xulq-atvori aktiv hali ham qadrsizlanib borayotgan bir paytda sotib olish uchun buyurtmalar berish tarafkashligi. Bunday holda, sekin yoki orqaga yuklangan ijro jadvali shoshilinch jadvalga qaraganda yaxshiroq natijalarni ta'minlaydi. Ammo o'sha portfel menejeri vaqti-vaqti bilan aktiv narxi ko'tarila boshlagandan so'ng buyurtma beradi, bu holda uni eng zudlik bilan hal qilish kerak; Ushbu misol Alpha Profilingning maqbul ijro jadvalini aniqlash uchun bozor ma'lumotlari kabi ommaviy ma'lumotlarni shaxsiy ma'lumotlar bilan, shu jumladan portfel menejerining shaxsiyati va buyurtmaning kelib chiqishi va hajmini birlashtirishi kerakligini ko'rsatmoqda.

Bozor ta'siri

Katta hajmdagi buyurtmalarni odatda darhol bajarish mumkin emas, chunki bir xil o'lchamdagi kontragent mavjud emas. Buning o'rniga ular vaqt o'tishi bilan bozorga yuboriladigan kichikroq bo'laklarga bo'linishi kerak. Har bir bo'lak narxga ma'lum darajada ta'sir qiladi, shuning uchun sotib olish buyurtmasi uchun amalga oshirilgan narx o'rtacha qaror qabul qilingan vaqtdan yuqori yoki sotish buyurtmasi uchun kamroq bo'ladi. The amalga oshirishning etishmasligi qaror qabul qilingan vaqtdagi narx va blokni bajarish uchun to'lanadigan o'rtacha kutilayotgan narx o'rtasidagi farq bo'lib, odatda bazaviy punktlarda quyidagicha ifodalanadi.

Alfa profil

Buyurtmaning alfa profili - bu buyurtma va bozor holati bilan bog'liq bo'lgan kutilayotgan ta'sirsiz narx, qaror qabul qilish vaqtini talab qilinadigan tugash vaqtigacha shakllantiradi. Boshqacha qilib aytganda, agar buyurtma bajarilmasa, xavfsizlik uchun kutilgan narx ijro ufqida bo'ladi. Amalga oshirish strategiyasining narxini taxmin qilish uchun bozor ta'sirini ta'sirsiz narxga qo'shish kerak.[3] Ta'sirni to'g'irlamagan holda alternativ jadvallarning narxini baholashga urinishlar qarama-qarshi samara berishini ta'kidlash o'rinlidir: yuqori shoshilinch strategiyalar qaror qabul qilish vaqtiga yaqin ko'proq likvidlikni jalb qiladi va shuning uchun ularning ta'sirini hisobga olmasa, har doim afzalroq bo'ladi. Aslida, oldindan yuklangan ijro jadvallari o'rtacha ta'sir narxiga ega.[4]

Alfa profilini taxmin qilish

Alfa profilini hisoblash usullaridan biri bu tasnif kabi texnika Naif Bayes: o'xshash xususiyatlarga ega bo'lgan buyurtmalar to'plamini tarixiy yozuvlardan toping, har bir holat uchun zararsiz narxni hisoblang va keyingi bir necha kun ichida savdo-sotiqdan o'rtacha o'rtacha daromad oling. Bu usul mustahkam va shaffof: har bir buyurtma tavsiya etilgan maqbul qaror uchun tushuntirish sifatida foydalanuvchiga ko'rsatilishi mumkin bo'lgan o'ziga xos xususiyatlarni baham ko'radigan buyurtmalar sinfiga biriktirilgan. Shu bilan birga, savdolarni o'xshashlik bo'yicha tasniflashga asoslangan alfa profil modeli cheklangan umumlashtirish kuch. Yangi buyurtmalar har doim ham xuddi shunday xususiyatlarga ega bo'lgan boshqa buyurtmalar kabi o'tmishda o'zini tuta olmaydi. Alfa profillarini aniqroq baholash yordamida amalga oshirish mumkin Mashinada o'rganish Bozorning tartibi va holatini hisobga olgan holda kelajakdagi narx stsenariylarining ehtimollarini o'rganish usullari (ML). Keyinchalik, alfa profillari har xil stsenariylar bo'yicha xavfsizlik narxining statistik o'rtacha qiymati sifatida hisoblab chiqiladi va stsenariy ehtimollari bilan o'lchanadi.

Xavfni hisobga olgan holda narx

Optimal ijro - bu tavakkalchilikni hisobga olgan holda xarajatlarning funktsiyasini minimallashtiradigan ijro jadvalini aniqlash muammosi, bu erda xarajat muddati savdo xarajatlarining portfel qiymatiga kutilayotgan ta'siri va xavf muddati - bu savdo bajarilishining tavakkalga ta'sirining o'lchovidir. Savdo bajarilishining portfel daromadlariga ta'sirini bog'lash qiyin, hatto uning ta'sirini riskga bog'lash qiyinroq, shuning uchun amalda ko'pincha muqobil spetsifikatsiya qo'llaniladi: xarajat bajarilish tanqisligi sifatida tavsiflanadi va risk dispersiya sifatida qabul qilinadi bir xil miqdorda. Ushbu spetsifikatsiya odatda ishlatilgan bo'lsa-da, ikkita kamchilikni bilish muhimdir. Birinchidan, belgilangan tartibda amalga oshiriladigan etishmovchilik, agar barcha buyurtmalar dastlab kiritilganidek to'liq to'ldirilgan bo'lsa, portfel uchun xarajatlarning o'lchovidir; agar portfel menejerlari buyurtmalar hajmini tahrir qilsalar yoki ba'zi buyurtmalar to'liqsiz qoldirilsa, imkoniyat xarajatlarini hisobga olish kerak. Ikkinchidan, yuqorida aytib o'tilganidek, ijro etilish xavfi to'g'ridan-to'g'ri portfel xavfi bilan bog'liq emas va shuning uchun amaliy ahamiyatga ega emas.

Optimal ijro jadvali

Bertsimas va Lo tomonidan tavakkalchilikni hisobga olgan holda tannarx funktsiyasini minimallashtiradigan maqbul ijro jadvallarini olish usuli taklif qilingan.[5] Almgren va Chriss chiziqli ta'sir modeli va ahamiyatsiz alfa profil bilan tavakkalchilikni hisobga olgan holda xarajatlarni optimallashtirish muammosining yopiq shaklli echimlarini taqdim etishdi.[6] Bozor ta'sirining targ'ibotchi modeli asosida so'nggi echimlar taklif qilindi,[7] ammo bu erda yana alfa profil ahamiyatsiz deb qabul qilinadi. Amalda zarba chiziqli emas va optimal jadval alfa profiliga sezgir. A diffuziya model [8] bozor ta'sirining funktsional shaklini beradi, shu jumladan tezlik ko'rsatkichini 0,25 darajasida baholash (tezroq savdo ko'proq ta'sirga sabab bo'ladi). Bunday funktsional shakldan foydalanib, ahamiyatsiz alfa profillari bilan bajarilishning optimal echimlarini sonli ravishda olish mumkin.

Adabiyotlar

  1. ^ "Alfa-profilni diqqat markazida". Markets Media. 2013 yil.
  2. ^ "Bajarib o'rganish". Savdo. 2014. Arxivlangan asl nusxasi 2017-02-24 da. Olingan 2017-02-23.
  3. ^ Waelbroeck, H. (2012). "Qimmatli qog'ozlar savdosi bilan bog'liq usullar va tizimlar". AQSh Patenti. 8301548.
  4. ^ Kriskuolo, A .; Waelbroeck, H. (2012). "Optimal ijro va Alpha suratga olish". Savdo jurnali. 7 (2): 48–56. doi:10.3905 / jot.2012.7.2.048.
  5. ^ Bertsimas, D .; Mana, A.W. (1998). "Ijro xarajatlarini maqbul boshqarish". Moliyaviy bozorlar jurnali. 1 (1): 1–50. doi:10.1016 / s1386-4181 (97) 00012-8.
  6. ^ Almgren, R .; Chriss, N. (1999). "Portfel operatsiyalarini maqbul bajarish" (PDF). Xavf.
  7. ^ Kurato, G.; Geralal, J .; Lillo, F. (2017). "Lineer bo'lmagan vaqtinchalik bozor ta'siri bilan maqbul ijro". Miqdoriy moliya. 17 (1): 41–54. arXiv:1412.4839. doi:10.1080/14697688.2016.1181274.
  8. ^ Donier, J .; Bonart, J .; Mastromatteo, men.; Bouchaud, J.-P. (2015). "Bozorga nochiziqli ta'sir ko'rsatish uchun to'liq izchil, minimal model". Miqdoriy moliya. 15 (7): 1109–1121]. arXiv:1412.0141. doi:10.1080/14697688.2015.1040056.

Tashqi havolalar

Alpha profillash