Oltin sarmoya sifatida - Gold as an investment

Oltin
ISO 4217
KodXAU
Raqam959
Denominatsiyalar
BelgilarAu
Demografiya
Foydalanuvchi (lar)Investorlar
Chiqarish
Markaziy bankOltin zaxiralari
Zaxiralari SDR, forex va 2006 yilda oltin
A Yaxshi etkazib berish bar, yirik xalqaro oltin bozorlaridagi savdo standarti.
O'yin kartasi bilan taqqoslaganda 100 gramm oltindan yasalgan barning o'lchami. Plastik paket ochilmaydi. Agar ochilsa, uni qaytarib sotgandan keyin yana eritib yuborish kerak bo'lishi mumkin, bu uning qiymatiga ozgina ta'sir qiladi. Qalinligi 3-4 mm atrofida. Bunday kichik metall bo'lagi uchun kutilganidan og'irroq.

Hammasidan qimmatbaho metallar, oltin sifatida eng mashhur hisoblanadi sarmoya.[1] Investorlar, odatda, oltinni xavf-xatarni diversifikatsiya qilish usuli sifatida sotib olishadi, ayniqsa ulardan foydalanish orqali fyuchers shartnomalari va hosilalar. Oltin bozori bo'ysunadi spekülasyon va boshqa bozorlar singari o'zgaruvchanlik. Sarmoyalash uchun ishlatiladigan boshqa qimmatbaho metallarga taqqoslaganda, oltin bir qator mamlakatlarda eng samarali panoh bo'ldi.[2]

Oltin narxi

Oltin narxi (har bir troy untsiya uchun AQSh dollari), nominal AQSh dollarida va inflyatsiya 1914 yildan boshlab AQSh dollarini moslashtirdi.
1960–2014 yillarda oltin narxlari tarixi
1971 yil yanvaridan 2012 yilgacha bo'lgan davrda oltinning gramm narxi. Grafikda AQSh dollaridagi nominal narx, 1971 va 2011 yillarda esa AQSh dollari ko'rsatilgan. 1980 yildagi eng yuqori cho'qqisi quyidagilarni kuzatdi Sovet harbiy ishtiroki Afg'oniston, o'n yillik inflyatsiya, neft shoklari va Amerika harbiy muvaffaqiyatsizliklaridan so'ng.

Oltin tarix davomida ishlatilgan pul va so'nggi vaqtlarga qadar iqtisodiy mintaqalar yoki mamlakatlarga xos bo'lgan valyuta ekvivalentlari uchun nisbiy standart bo'lib kelgan. Ko'pgina Evropa mamlakatlari amalga oshirdilar oltin standartlari 19-asrning ikkinchi qismida moliyaviy inqirozlar vaqtincha to'xtatilguncha Birinchi jahon urushi.[3] Keyin Ikkinchi jahon urushi, Bretton-Vuds tizimi AQSh dollarini oltinga 35 AQSh dollari kursi bilan bog'lab qo'ydi troya unsiyasi. Tizim 1971 yilgacha mavjud edi Nikson Shok, AQSh bir tomonlama ravishda AQSh dollarining oltinga to'g'ridan-to'g'ri konvertatsiyasini to'xtatib, a ga o'tishni amalga oshirganda Fiat valyutasi tizim. Oltin bilan ajrashgan oxirgi asosiy valyuta bu edi Shveytsariya franki 2000 yilda.[4]

1919 yildan beri oltin narxining eng keng tarqalgan ko'rsatkichi bu bo'ldi Londonda oltinni aniqlash, kuniga besh marta vakillarning ikki marta telefon orqali uchrashuvi quyma - savdo kompaniyalari Londonning quyma mollar bozori. Bundan tashqari, oltin kun bo'yi butun dunyo bo'ylab doimiy ravishda sotiladi spot narx, dan olingan retseptsiz sotiladigan butun dunyo bo'ylab oltin savdo bozorlari (kod "XAU"). Quyidagi jadvalda oltin narxi turli aktivlarga nisbatan va besh yillik interval bilan asosiy statistik ma'lumotlar berilgan.[5]

YilOltin USD /
ozt[6]		DJIAJahon YaIMAQSh qarziAholi jon boshiga qarzSavdo og'irligi
AQSh dollari
indeks[7]
USD[8] XAU USD (trillion)[9] XAU (milliard) AQSh dollari (milliard)[10] XAU (milliard)USD[11] XAU
19703783922.73.389.237010.01,87450.6
19751408526.16.445.75333.82,52518.033.0
19805909641.611.820.09081.54,0136.835.7
19853271,5474.713.039.81,8235.67,65723.468.2
19903912,6346.722.256.83,2338.312,89233.073.2
19953875,11713.229.877.04,97412.918,59948.190.3
200027310,78739.531.9116.85,66220.720,00173.3118.6
200551310,71820.945.187.98,17015.926,75252.1111.6
20101,41011,5788.263.244.814,0259.943,79231.199.9
1970 yildan 2010 yilgacha sof o'zgarish,%
3,7921,280.........3,691...2,237......
1975 yil (AQSh standartidan tashqari oltin standartidan keyin) 2010 yilgacha sof o'zgarishlarga,%
9291,259.........2,531...1,634......

Ta'sir etuvchi omillar

Aksariyat tovarlar singari, oltin narxi ham harakatga keladi talab va taklif jumladan, spekulyativ talab. Biroq, boshqa tovarlarning aksariyatidan farqli o'laroq, tejash va yo'q qilish uning narxiga ta'sir qilishda uning narxiga qaraganda katta rol o'ynaydi iste'mol. Hozirgacha qazib olingan oltinlarning katta qismi hali ham mavjud bo'lib, masalan, quyma va ommaviy ishlab chiqarilgan zargarlik buyumlari, uning qiymati unchalik katta emas nozik vazn - demak u deyarli quyma kabi suyuq va oltin bozoriga qaytib kelishi mumkin.[12][13] 2006 yil oxirida, qazib olingan oltinning barchasi 158000 tonnani (156000 uzun tonna; 174000 qisqa tonna) tashkil etdi.[14] Investor Uorren Baffet dunyodagi oltinning umumiy miqdori er yuzidagi atigi 20 metr (66 fut) kubikka kirishi mumkinligini aytdi.[15] (bu taxminan 158000 tonnaga to'g'ri keladi, chunki oltin zichligi xona haroratida kubometr uchun 19,3 tonnani tashkil qiladi). Biroq, bugungi kunda mavjud bo'lgan oltin miqdori bo'yicha hisob-kitoblar sezilarli darajada farq qiladi va ba'zilar kub juda kichikroq yoki kattaroq bo'lishi mumkinligini taxmin qilishadi.[kim tomonidan? ]

Yillik ishlab chiqarish bilan taqqoslaganda, er usti ustida saqlanadigan oltinning katta miqdorini hisobga olsak, oltin narxiga, asosan, yillik ishlab chiqarishdagi o'zgarishlarga emas, balki bozor talabiga va taklifiga teng ta'sir ko'rsatadigan hissiyotlarning o'zgarishi ta'sir qiladi.[16] Ga ko'ra Jahon oltin kengashi, so'nggi bir necha yil ichida oltin qazib olishning yillik koni 2500 tonnaga yaqinlashmoqda.[17] Taxminan 2000 tonna zargarlik buyumlari, sanoat va stomatologik ishlab chiqarishga, 500 tonna atrofida chakana investorlar va birjada sotiladigan oltin fondlariga sarflanadi.[17]

Markaziy banklar

Markaziy banklar va Xalqaro valyuta fondi oltin narxida muhim rol o'ynaydi. 2004 yil oxirida, markaziy banklar va rasmiy tashkilotlar barcha er osti oltinlarining 19 foizini egallagan rasmiy oltin zaxiralari.[18] O'n yillik Oltin bo'yicha Vashington kelishuvi (WAG) 1999 yil sentyabrdan boshlangan bo'lib, uning a'zolari (Evropa, Amerika Qo'shma Shtatlari, Yaponiya, Avstraliya,.) Tomonidan oltin sotilishini chekladi Xalqaro hisob-kitoblar banki va Xalqaro valyuta jamg'armasi) yiliga 400 tonnadan kam.[19] 2009 yilda ushbu shartnoma besh yilga uzaytirildi, cheklov 500 tonna.[20] Kabi Evropa markaziy banklari Angliya banki va Shveytsariya Milliy banki, ushbu davrda oltinning asosiy sotuvchilari bo'lgan.[21] 2014 yilda shartnoma yiliga 400 tonna bo'lgan yana besh yilga uzaytirildi. 2019 yilda shartnoma imzolandi yana uzaytirilmadi.

Garchi markaziy banklar odatda oltin sotib olish to'g'risida oldindan e'lon qilmasa ham, ba'zilari, masalan, Rossiya, oltin zaxiralarini 2005 yil oxiridan boshlab yana ko'paytirmoqchi ekanliklarini bildirishdi.[22] 2006 yil boshida, Xitoy zaxirasining atigi 1,3 foizini oltinga ega bo'lgan,[23] rasmiy zaxiralari rentabelligini yaxshilash yo'llarini izlayotganini e'lon qildi. Ba'zi buqalar, bu boshqa markaziy banklar qatorida Xitoy o'z zaxiralarining ko'proq qismini oltinga qayta joylashtirishi mumkin degan signaldir. Xitoylik sarmoyadorlar Evro hududidagi inqiroz boshlanganidan keyin 2011 yilda Evroga sarmoyaga alternativa sifatida oltin investitsiyalarni jalb qilishni boshladilar. 2013 yildan beri Xitoy dunyodagi eng yirik oltin iste'molchisiga aylandi..[24]

Oltin narxiga bir qator makroiqtisodiy o'zgaruvchilar ta'sir qilishi mumkin.[25] Bunday o'zgaruvchilarga neft narxi, foydalanishni o'z ichiga oladi miqdoriy yumshatish, valyuta kursi o'zgarishi va qimmatli qog'ozlar bozoridagi daromad.[25]

YillarTomonidan sotilgan oltin miqdori XVF[26][27]sotilgan
1970–1971"XVF sotib olgan miqdordagi oltin Janubiy Afrika "
1976–198050 million untsiya (1555 tonna)
1999–200014 million untsiya (435 tonna)
2009–201013 million untsiya (403 tonna)200 tonnagacha Hindiston
10 tonnagacha Shri-Lanka
10 tonnagacha Bangladesh
2 tonnagacha Mavrikiy
XVJ hali ham 2814,1 metrlik oltin qoldig'iga ega

Moliyaviy stressdan himoya

Oltin, barcha qimmatbaho metallar singari, a sifatida ishlatilishi mumkin to'siq qarshi inflyatsiya, deflyatsiya yoki valyuta devalvatsiya ammo samaradorligi shubha ostiga qo'yilgan bo'lsa-da; tarixiy jihatdan, u o'zini himoya vositasi sifatida ishonchli isbotlamagan.[28] Oltinning o'ziga xos xususiyati shundaki, uning defolt xavfi yo'q.[29] Nyu-Yorkda joylashgan Van Ek xalqaro oltin jamg'armasi portfel menejeri Djo Foster 2010 yil sentyabr oyida tushuntirib berganidek:

Katta hukumat tufayli barcha yirik mamlakatlarning valyutalari qattiq bosim ostida defitsit. Ushbu iqtisodiyotga qancha pul tushirilsa - asosan pulni bosib chiqarish bo'lsa, unda valyutalar shunchalik qadrsiz bo'ladi.[30]

Deutsche Bank-ning oltin narxlarini adolatli qiymatga yaqin deb hisoblash mumkin bo'lgan nuqtai nazari (2014 yil 10 oktyabrda)[31]

USD / oz
Haqiqiy ma'noda (PPI)725
Haqiqiy ma'noda (CPI)770
Aholi jon boshiga daromadga nisbatan800
S & P500 ga nisbatan900
Misga qarshi1050
Xom neftdan farqli o'laroq1400

Zargarlik buyumlari va sanoat talabi

Zargarlik buyumlari doimiy ravishda oltinga bo'lgan yillik talabning uchdan ikki qismidan ortig'ini tashkil qiladi. Hindiston hajmi jihatidan eng katta iste'molchi bo'lib, 2009 yildagi talabning 27 foizini tashkil qildi, undan keyin Xitoy va AQSh.[32]

Sanoat, stomatologiya va tibbiy maqsadlarda foydalanish oltinga bo'lgan talabning 12% ni tashkil qiladi. Oltin yuqori issiqlik va elektr o'tkazuvchanlik xususiyatlariga ega, shu bilan birga korroziyaga va bakteriyalar kolonizatsiyasiga yuqori qarshilik ko'rsatadi. So'nggi bir necha yil ichida zargarlik buyumlari va sanoat talabi G'arb turmush tarziga intilayotgan o'rta sinflarning rivojlanayotgan bozorlarida doimiy ravishda kengayib borishi tufayli o'zgarib turdi. 2007–2010 yillardagi moliyaviy inqiroz.[33]

Oltin taqinchoqlarni qayta ishlash

So'nggi yillarda ikkinchi darajali zargarlik buyumlarini qayta ishlash ko'p milliard dollarlik sohaga aylandi. "Oltin uchun naqd" atamasi eski va singan yoki mos bo'lmagan oltin taqinchoqlarni mahalliy va onlayn oltin xaridorlariga sotish uchun naqd pul takliflarini anglatadi. Ushbu xizmatlarni taklif qiluvchi ko'plab veb-saytlar mavjud.

Biroq, xaridorlaridan foydalanib, oltin yoki kumush haqiqatan ham arziydigan narsalarning bir qismini to'lab, ko'plab kompaniyalarga ishonchsizlikni keltirib chiqargan holda qo'lga olingan ko'plab kompaniyalar mavjud.[34]

Urush, bosqin va milliy favqulodda vaziyat

Qachon dollarlar oltinga to'liq konvertatsiya qilingan oltin standart, ikkalasi ham pul sifatida qaraldi. Biroq, ko'p odamlar qog'oz atrofida yurishni afzal ko'rishdi banknotalar biroz og'irroq va kam bo'linadigan narsalardan ko'ra oltin tangalar. Agar odamlar o'zlarining banklari ishlamay qolishidan qo'rqsalar, a bank boshqaruvi olib kelishi mumkin. Bu AQShda sodir bo'lgan Katta depressiya ettinchi asrning 30-yillaridan Prezident Ruzvelt yuklamoq milliy favqulodda holat va chiqarish Ijroiya buyrug'i 6102 AQSh fuqarolari tomonidan oltinni "to'plashni" taqiqlash. Buyruq bo'yicha faqat bitta prokuratura bo'lgan va u holda buyruq federal sudya tomonidan bekor qilingan Jon M. Vulsi, buyruqni talab qilinganidek, G'aznachilik kotibi emas, balki Prezident imzolagan degan texnik asoslarga ko'ra.[35]

Investitsiya vositalari

Barlar

Asosiy maqola: Oltin qutilar
Sertifikat bilan 1 troy untsiya (31 g) oltin sharbati

Oltinga sarmoyalashning eng an'anaviy usuli - bu quyma sotib olishdir oltindan yasalgan qutilar. Ba'zi mamlakatlarda, shunga o'xshash Kanada, Avstriya, Lixtenshteyn va Shveytsariya, ularni yirik banklarda osongina sotib olish yoki sotish mumkin. Shu bilan bir qatorda, xuddi shu xizmatni taqdim etadigan quyma dilerlar mavjud. Barlar turli o'lchamlarda mavjud. Masalan, Evropada, Yaxshi etkazib berish baralar taxminan 400 troy untsiya (12 kg).[36] 10 kilogramm (310 g), 1 ozt (31 g), 10 g, 100 g, 1 kg, 1 kabi ko'plab boshqa og'irliklar mavjud bo'lsa-da, 1 kilogramm (32,2 ozt) baralar ham mashhurdir.Tael (Xitoyda 50 g) va 1Tola (11,3 g).

Barlar, odatda, oltin quyma tangalarga qaraganda pastroq narxga ega. Ammo kattaroq panjaralar tashqi ko'rinishi uchun unchalik qattiq bo'lmagan parametrlar tufayli qalbakilashtirish xavfini oshiradi. Garchi tanadagi tanga tannarxini aniqligini aniqlash uchun ularni osonlikcha tortish va ma'lum qiymatlar bilan o'lchash mumkin bo'lsa-da, aksariyat qutilar buni qila olmaydi va oltin sotib oluvchilarda barlarda qayta qutilar mavjud.tahlil qilingan. Kattaroq novda ham katta hajmga ega bo'lib, unda a-dan foydalanib qisman qalbakilashtirish mumkin bo'ladi volfram - tahlil bilan aniqlanmasligi mumkin bo'lgan bo'shliq. Volfram bu maqsad uchun juda mos keladi, chunki u oltindan ancha arzon, ammo zichligi bir xil (19,3 g / sm³).

Yaxshi etkazib berish panjaralari ichida o'tkaziladigan Londonning quyma mollar bozori (LBMA) tizimining har biri tozalovchi va assayerdan boshlab va LBMA taniqli kassalarda saqlashni davom ettirish orqali tekshiriladigan saqlash zanjiriga ega. LBMA tizimidagi panjaralarni osongina sotib olish va sotish mumkin. Agar novda kassalardan olib tashlansa va yaxlitlik zanjiridan tashqarida saqlansa, masalan, uyda yoki xususiy kassada saqlansa, LBMA zanjiriga qaytarilishidan oldin uni qayta tahlil qilish kerak bo'ladi. Ushbu jarayon LBMA-ning "Yaxshi etkazib berish qoidalari" ostida tavsiflangan.[37]

LBMA "kuzatuv zanjiri" tarkibiga raftorlar, shuningdek tonozlar kiradi. Ikkalasi ham qat'iy ko'rsatmalariga javob berishi kerak. Ushbu ishonchli refinaynerlardan tayyorlangan plyonkalar mahsulotlari LBMA a'zolari tomonidan sinovdan o'tkazilmasdan nominal qiymati bo'yicha sotiladi. LBMA a'zosi sotuvchisidan külçeler sotib olib, LBMA taniqli omborxonasida saqlash orqali, mijozlar qayta tahlil qilishdan yoki xarajat talab qiladigan vaqt va xarajatlarning noqulayligidan qochishadi.[38] Biroq, bu 100% aniq emas, masalan, Venesuela oltinni ular uchun siyosiy xavf tufayli harakatga keltirdi va o'tmish ko'rsatib turibdiki, hatto demokratik va barqaror davlatlarda ham 1930-yillarda AQShda oltin hukumat tomonidan tortib olingan va qonuniy ko'chirish taqiqlandi.[39]

Oltin zarbalarni qalbakilashtirishga qarshi kurashga o'z ichiga oladi kinebarlar noyob golografik texnologiyani qo'llaydigan va Shveytsariyadagi Argor-Heraeus neftni qayta ishlash zavodi tomonidan ishlab chiqarilgan.

Tangalar

Avstraliyaning Oltin Nuggeti, oltin tanga tanga.

Oltin tangalar oltinga egalik qilishning keng tarqalgan usuli. Kuyov tangalari ularga mos ravishda narxlanadi nozik vazn, unga asoslangan kichik mukofot talab va taklif (aksincha numizmatik asosan kamdan-kam holatga va shartga asoslangan talab va taklif asosida narxlanadigan oltin tangalar).

Kuyov tangalarining o'lchamlari 0,1 dan 2 gacha troya unsiyasi (3,1 dan 62,2 g gacha), 1 troy unsiyasi (31 g) hajmi eng ommabop va osonlikcha mavjud.[iqtibos kerak ]

The Krugerrand eng muomaladagi oltin tanga tanga bo'lib, muomalada 46 million troya unsiyasi (1400 tonna) mavjud. Boshqa oddiy oltin quyma tangalarga quyidagilar kiradi Avstraliyalik oltin nugget (Kenguru), avstriyalik filarmonik (Filarmoniya ), Avstriyalik 100 ta korona, Kanadalik oltin chinor barglari, Xitoy oltin panda, Malayziyalik Kijang Emas, Frantsuz Napoleon yoki Louis d'Or, Meksikalik oltin 50 peso, Britaniya suveren, Amerika oltin burguti va Amerika Buffalo.

Tangalarni katta va kichik turli dilerlardan sotib olish mumkin. Soxta oltin tangalar keng tarqalgan bo'lib, odatda oltin qatlamli qotishmalardan tayyorlanadi.[40]

Oltin dumaloqlar

Oltin dumaloqlar oltin tangalarga o'xshaydi, ammo ularda yo'q valyuta qiymat.[41][42] Ularning o'lchamlari o'xshash oltin tangalar shu jumladan 0,05 troy untsiya (1,6 g), 1 troy untsiya (31 g) va undan kattaroq. Oltin tangalardan farqli o'laroq, oltin dumaloqlarda, odatda, ularga chidamlilik uchun qo'shimcha metallar qo'shilmaydi va ular hukumat tomonidan ishlab chiqarilishi shart emas. yalpiz, bu oltin tanga bilan taqqoslaganda oltin dumaloqlarning yuqori narxiga ega bo'lishiga imkon beradi. Boshqa tomondan, oltin dumaloqlar odatda oltin tangalar kabi yig'ib olinmaydi.

Birjada sotiladigan mahsulotlar

Oltin birjasida sotiladigan mahsulotlar o'z ichiga olishi mumkin birjada sotiladigan mablag'lar (ETF), birja savdolari (ETN) va yopiq mablag'lar (CEF), ular yirik fond birjalarida aktsiyalar kabi sotiladi. Birinchi oltin ETF, Oltin qimmatbaho qog'ozlar ("GOLD" belgisining belgisi), 2003 yil mart oyida boshlangan Avstraliya fond birjasi, va dastlab aynan 0,1 troya unsiyasi (3,1 g) oltinni ifodalagan. 2010 yil noyabr holatiga ko'ra, SPDR oltin aktsiyalari tomonidan dunyodagi ikkinchi eng yirik birja savdo fondidir bozor kapitallashuvi.[43]

Oltin almashinuvi bilan sotiladigan mahsulotlar (ETP) fizik qadoqlarni saqlash uchun noqulaylik tug'dirmasdan, oltin narxiga ta'sir qilishning oson usulini anglatadi. Biroq, birjada sotiladigan oltin vositalar, hattoki fizikaviy oltinni investor manfaati uchun ushlab turadigan vositalar ham qimmatbaho metalning o'ziga xos xususiyatlaridan yuqori xavflarni o'z ichiga oladi. Masalan, eng mashhur oltin ETP (GLD) tanqidga uchragan va hatto ular bilan taqqoslangan ipoteka kreditlari bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar, uning murakkab tuzilish xususiyatlari tufayli.[44][45][46][47]

Odatda oltin ETP-lar bilan savdo qilish uchun kichik komissiya olinadi va yillik yillik yig'im uchun undiriladi. Saqlash, sug'urta va boshqarish to'lovlari kabi fondning yillik xarajatlari har bir sertifikat vakili bo'lgan oz miqdordagi oltinni sotish yo'li bilan olinadi, shuning uchun har bir sertifikatdagi oltin miqdori vaqt o'tishi bilan asta-sekin kamayib boradi.

Birjada sotiladigan mablag'lar, yoki ETFlar, qonuniy ravishda ochiq kompaniyalar deb tasniflangan investitsiya kompaniyalari investitsiya trestlari (UITs), ammo bu an'anaviy ochiq kompaniyalar va UITlardan farq qiladi.[48] Asosiy farqlar shundan iboratki, ETF to'g'ridan-to'g'ri investorlarga sotilmaydi va ular o'zlarining ulushlarini "Yaratuvchi birliklar" deb nomlangan (50,000 aktsiyalar bloklari kabi yirik bloklar) chiqaradilar. Shuningdek, Yaratuvchi birliklarni naqd pul bilan sotib olish mumkin emas, balki ETF portfelini aks ettiruvchi qimmatli qog'ozlar savati. Odatda, Yaratilish bo'linmalari bo'linadi va ikkilamchi bozorda qayta sotiladi.

ETF aktsiyalari ikki yo'l bilan sotilishi mumkin: investorlar yakka tartibdagi aktsiyalarni boshqa investorlarga sotishi yoki Yaratgan birliklarni yana ETFga sotishi mumkin. Bundan tashqari, ETF'lar investorlarga naqd pul o'rniga portfel tarkibiga kiradigan qimmatli qog'ozlarni berish orqali Yaratilish Birliklarini sotib olishadi. ETF aktsiyalarining cheklangan qaytariluvchanligi sababli, ETFlar o'zlarini chaqirmaydi va chaqira olmaydi o'zaro mablag'lar.[48]

Sertifikatlar

Oltin sertifikatlar oltin sarmoyadorlardan qochishlariga imkon bering xatarlar jismoniy külçeleri o'tkazish va saqlash bilan bog'liq xarajatlar (masalan, o'g'irlik, katta takliflar tarqalishi va metallurgiya tekshiruvi xarajatlar) sertifikatning o'zi bilan bog'liq bo'lgan turli xil xatarlar va xarajatlarni o'z ichiga olgan holda (masalan, komission to'lovlar, saqlash to'lovlari va har xil turdagi kredit xavfi ).

Banklar oltinga oltin sertifikatlar berishlari mumkin, ya'ni ajratilgan (to'liq saqlangan) yoki ajratilmagan (to'plangan). Ajratilmagan oltin sertifikatlar - bu shakl kasrli zaxira banki va a bo'lgan taqdirda metallga teng almashinuvni kafolatlamang yugurish depozitda emitent bankning oltinida. Ajratilgan oltin sertifikatlar aniq raqamlangan sharchalar bilan o'zaro bog'liq bo'lishi kerak, garchi bank bitta qutini bir nechta partiyalarga noto'g'riligini aniqlash qiyin.[49]

Birinchi qog'oz banknotalar edi oltin sertifikatlar. Ular birinchi bo'lib 17-asrda zargarlar tomonidan ishlatilganda chiqarilgan Angliya va Gollandiya oltin kuponli depozitlarni o'zlarining xazinalarida saqlagan mijozlar uchun. Ikki asr o'tgach, AQSh G'aznachiligi oltinga almashtirilishi mumkin bo'lgan sertifikatlarni berganida, AQShda oltin sertifikatlar berila boshlandi. AQSh hukumati oltin sertifikatlardan foydalanishga birinchi marta 1863 yilda ruxsat bergan. 1933 yil 5 aprelda AQSh hukumati Qo'shma Shtatlarda oltinga xususiy mulk huquqini cheklab qo'ydi va shuning uchun oltin sertifikatlar pul sifatida muomalada bo'lishni to'xtatdi (bu cheklov 1975 yil 1 yanvarda bekor qilingan). Hozirgi kunda oltin sertifikatlar hali ham oltin pul jamg'armasi dasturlari tomonidan beriladi Avstraliya va Qo'shma Shtatlar, shuningdek banklar tomonidan Germaniya, Shveytsariya va Vetnam.[50]

Hisoblar

Oltin "hisob" larning ko'p turlari mavjud. Turli xil hisobvaraqlarda mijoz va ularning oltinlari o'rtasida turli xil vositachilik turlari mavjud. Hisob-kitoblar o'rtasidagi eng muhim farqlardan biri bu oltin ajratilgan (to'liq zahiralangan) yoki taqsimlanmagan (to'plangan) asosda saqlanadimi. Ajratilmagan oltin hisobvaraqlar - bu shakl kasrli zaxira banki va a bo'lgan taqdirda metallga teng almashinuvni kafolatlamang yugurish depozitda emitent oltinida. Yana bir muhim farq shundaki, hisob administratori oltin nominaliga duch kelgan taqdirda, hisob egasining oltinga bo'lgan talabining kuchliligi. majburiyatlar (a tufayli qisqa yoki yalang'och kalta pozitsiya masalan, oltin rangda), aktivlarni yo'qotish, yoki bankrotlik.

Ko'pgina banklar oltin hisob raqamlarini taklif qilishadi, bu erda oltinni biron bir chet el valyutasi singari darhol sotib olish yoki sotish mumkin kasr zaxirasi asos.[iqtibos kerak ] Shveytsariya banklari shunga o'xshash xizmatni to'liq ajratilgan asosda taklif eting. Hovuzdagi hisob-kitoblar, masalan, ba'zi provayderlar tomonidan taqdim etiladigan, kompaniyaga tegishli bo'lgan oltinga nisbatan yuqori likvidli, ammo taqsimlanmagan da'volarni osonlashtiradi. Raqamli oltin valyuta tizimlar hovuz akkauntlari kabi ishlaydi va qo'shimcha ravishda xizmat a'zolari o'rtasida qo'ziqorinli oltinni to'g'ridan-to'g'ri o'tkazishga imkon beradi. Boshqa operatorlar, aksincha, mijozlarga garov xaridorning qonuniy mulkiga aylanadigan ajratilgan (qo'ziqorin bo'lmagan) oltindan.

Boshqa platformalar xaridorga sotish joyida jismoniy oltin ajratiladigan va ularning qonuniy mulkiga aylanadigan bozorni taqdim etadi.[iqtibos kerak ] Ushbu provayderlar shunchaki mijozlar o'zlarining balanslarida ko'rinmaydigan quyma saqlovchilaridir.

Odatda, quyma bankalar ajratilgan yoki taqsimlanmagan hisobvaraqlarda faqat 1000 troya unsiyasi (31 kg) va undan ko'proq miqdorda muomala qilishadi. Xususiy investorlar uchun, tonozli oltin jismoniy shaxslarga bir necha ming AQSh dollarlik minimal qiymatdagi investitsiya talablaridan yoki bir grammgacha bo'lgan denominatsiyalardan boshlab professional ravishda tonozli oltinga egalik qilishni taklif qiladi.

Derivativlar, CFD va yoyilgan garovlar

Hosilalari masalan, oltin oldinga, fyucherslar va imkoniyatlari, hozirgi vaqtda dunyo bo'ylab turli xil birjalarda savdo va retseptsiz sotiladigan (OTC) to'g'ridan-to'g'ri xususiy bozorda. AQShda oltin fyucherslari asosan Nyu-York tovar birjasida (COMEX ) va Euronext.liffe. Yilda Hindiston, oltin fyucherslari bo'yicha savdo qilinadi Milliy tovar va hosilalar birjasi (NCDEX) va Ko'p tovar birjasi (MCX).[51]

2009 yildan boshlab COMEX oltin fyucherslari egalari o'z metallarini etkazib berishda muammolarga duch kelishdi. Surunkali etkazib berishni kechiktirish bilan bir qatorda, ba'zi investorlar o'zlarining shartnomalariga seriya raqami va vazni bo'yicha mos kelmaydigan barlarni etkazib berishdi. Kechikishlarni omborlarning sekin harakatlanishi bilan osonlikcha tushuntirish mumkin emas, chunki bu harakatlarning kunlik hisobotlari kam faollikni namoyish etadi. Ushbu muammolar tufayli COMEX mavjud ombor kvitansiyasini qaytarish uchun oltin zaxiraga ega bo'lmasligi mumkin degan xavotirlar mavjud.[52]

AQSh tashqarisida bir qator firmalar orqali oltin narxi bo'yicha savdo-sotiq amalga oshiriladi farqlar uchun shartnoma (CFD) yoki ruxsat berish garovlarni yoyish oltin narxi bo'yicha.

Konchilik kompaniyalari

Oltinni o'zi sotib olish o'rniga, investorlar oltin ishlab chiqaradigan kompaniyalarni shunday sotib olishlari mumkin ulushlar yilda oltin qazib oluvchi kompaniyalar. Agar oltin narxi ko'tarilsa, oltin qazib oluvchi kompaniyaning foydasi o'sishini kutish mumkin va kompaniya qiymati ko'tariladi va ehtimol aktsiya narxi ham ko'tariladi. Shu bilan birga, ko'plab omillarni hisobga olish kerak va har doim ham oltin narxi ko'tarilganda aktsiyalar narxi ko'tarilishi mumkin emas. Konlar tijorat korxonalari bo'lib, ular kabi muammolarga duch kelishadi toshqin, cho'kish va tizimli nosozlik, shuningdek, noto'g'ri boshqarish, salbiy reklama, milliylashtirish, o'g'irlik va korruptsiya. Bunday omillar kon qazib oluvchi kompaniyalarning aktsiyalar narxlarini pasayishiga olib kelishi mumkin.

Oltin quyma narxi o'zgaruvchan, ammo ajratilmagan oltin aktsiyalar va mablag'lar yanada yuqori xavf va hatto o'zgaruvchan deb hisoblanadi. Ushbu qo'shimcha o'zgaruvchanlik o'ziga xos xususiyatga bog'liq kaldıraç ichida kon qazib olish sektor. Misol uchun, agar kimdir oltin qazib olish konida o'z ulushiga ega bo'lsa, unda ishlab chiqarish xarajatlari 1 troy unsiyasi uchun 300 AQSh dollar (gramm uchun 9,6 dollar), oltin narxi 600 troy unsiyasi uchun $ 19 (g / g) bo'lsa, konning foyda darajasi $ 300 bo'ladi. Troy unsiyasi uchun oltin narxining 10% ga 660 AQSh dollarigacha (21 dollar / g) ko'tarilishi bu marjani 360 dollargacha ko'taradi, bu konning rentabelligini 20 foizga o'sishini va ehtimol aktsiya narxining 20 foizga o'sishini anglatadi. Bundan tashqari, yuqori narxlarda oltinning untsiyasi qazib olish uchun iqtisodiy jihatdan foydali bo'lib, kompaniyalarga ishlab chiqarishga qo'shilish imkoniyatini beradi. Aksincha, aktsiyalarning harakatlari ham oltin narxining pasayishini kuchaytiradi. Masalan, troy unsiyasi uchun oltin narxining 10% ga tushishi 540 dollargacha (17 dollar / g) bu marjni 240 dollarga kamaytiradi, bu konning rentabelligini 20 foizga pasayishini va ehtimol aktsiya narxining 20 foizga pasayishini anglatadi.

Ushbu o'zgaruvchanlikni kamaytirish uchun ba'zi oltin qazib oluvchi kompaniyalar to'siq 18 oygacha oltin narxi. Bu kon qazib oluvchi kompaniya va investorlarga oltinning qisqa muddatli tebranishlariga kamroq ta'sir qilishini ta'minlaydi, ammo oltin narxi ko'tarilayotganda rentabellikni pasaytiradi.

Investitsiya strategiyalari

Asosiy tahlil

Investorlar foydalanmoqda fundamental tahlil tahlil qilish makroiqtisodiy xalqaro, o'z ichiga olgan vaziyat iqtisodiy ko'rsatkichlar, kabi YaIM o'sish sur'atlari, inflyatsiya, foiz stavkalari, hosildorlik va energiya narxlari. Shuningdek, ular yillik oltin taklifini talabga nisbatan tahlil qiladilar.

Oltin aktsiyalarga nisbatan

Dow / Gold nisbati 1968-2008

Oltin kültünün ko'rsatkichlari ko'pincha taqqoslanadi aktsiyalar turli xil investitsiya vositalari sifatida. Oltinni ba'zilar qiymat ombori (o'sishsiz) deb hisoblashadi, aksiyalar zaxiralar qiymat rentabelligi (ya'ni kutilayotgan real narx o'sishi va dividendlar). Qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar barqaror siyosiy muhitda eng yaxshi mulk huquqi va ozgina notinchlik bilan ishlaydi. Qo'shilgan grafikda Dow Jones Industrial Average qiymati oltinning unsiyasi narxiga bo'lingan holda ko'rsatilgan. 1800 yildan beri aksiyalar Amerika siyosiy tizimining barqarorligi tufayli qisman oltinga nisbatan doimiy ravishda qiymat kasb etdi.[53] Ushbu qadriyatlar tsiklga asoslangan bo'lib, uzoq vaqt davomida zaxiradan ustunlik ko'rsatib, undan keyin oltinning uzoq muddat ishlashiga olib keldi. Dow Industrials 1980 yil davomida oltin bilan 1: 1 nisbatini pasaytirdi (1970-yillarning oxirlarida ayiqlar bozori) va 1980 va 1990-yillarda yutuqlarga erishdi.[54] 1980 yilgi oltin narxining eng yuqori cho'qqisi ham Sovet Ittifoqining Afg'onistonga bosqini va kommunizmning global kengayish xavfi. Bu nisbat 2000 yil 14-yanvarda eng yuqori darajaga ko'tarilib, qiymati 41,3 ga teng bo'ldi va shu vaqtdan beri keskin pasayib ketdi.

Bitta dalil quyidagicha: uzoq muddatli istiqbolda oltinning aktsiyalar va obligatsiyalar bilan solishtirganda yuqori o'zgaruvchanligi, oltin qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalarga nisbatan o'z qiymatini ushlab turmasligini anglatadi:[55]

Haddan tashqari misolni olsak [narxlarning o'zgaruvchanligi], 1801 yilda obligatsiyalarga qo'yilgan bir dollar 1998 yilga kelib qariyb ming dollarga teng bo'lsa, o'sha yili aktsiyalarga qo'yilgan dollar real qiymatida yarim million dollardan oshadi. Ayni paytda 1801 yilda oltinga sarmoya qilingan bir dollar 1998 yilga kelib atigi 78 sentga teng bo'ladi.[55]

Kaldıraçdan foydalanish

Investorlar buni tanlashi mumkin kaldıraç o'zlarining mavjud aktivlaridan qarz olish va keyinchalik qarzga olingan mablag'lar hisobiga oltin sotib olish yoki sotish orqali ularning mavqei. Kaldıraç, shuningdek, oltin bilan savdo qilishning ajralmas qismidir hosilalar va cheklanmagan oltin qazib oluvchi kompaniya aktsiyalari (qarang. qarang oltin qazib oluvchi kompaniyalar ). Kaldıraç yoki derivativlar investitsiya daromadlarini oshirishi mumkin, ammo tendentsiya teskari bo'lsa, kapitalni yo'qotish xavfini oshiradi.

Soliq

Asosiy maqola: Qimmatbaho metallarga soliq solish

Oltin ko'pchilik bilan bozorda alohida mavqega ega soliq rejimlar. Masalan, Yevropa Ittifoqi taniqli oltin tanga va quyma buyumlar savdosi bepul QQS. Kumush va boshqa qimmatbaho metallar yoki tovarlarga bir xil imtiyozlar berilmaydi. Kabi boshqa soliqlar kapitaldan olinadigan soliq jismoniy shaxslarga qarab ularga ham murojaat qilishi mumkin soliq rezidentligi. AQSh fuqarolari ishlatilgan investitsiya vositasiga qarab, oltindan olgan foydalari uchun yig'ib olinadigan mablag'lar yoki kapitalning o'sishi stavkalari bo'yicha soliq solinishi mumkin.[56]

Firibgarliklar va firibgarliklar

Oltin firibgarlikning adolatli ulushini jalb qiladi. Bilish kerak bo'lgan eng keng tarqalgan ba'zi narsalar:

  • Oltin uchun naqd pul - 2007-2010 yillardagi moliyaviy inqiroz tufayli oltin qiymatining o'sishi bilan shaxsiy oltinni naqd pul evaziga sotib oladigan yoki oltin quyma va tangalarga investitsiyalarni sotadigan kompaniyalar ko'paymoqda. Ularning bir nechtasida samarali marketing rejalari va oldingi vitse-prezidentlar kabi yuqori darajadagi vakillar mavjud. Ushbu kompaniyalarning aksariyati turli xil tergov ostida qimmatli qog'ozlar bilan firibgarlik da'volar, shuningdek pul yuvish uchun terroristik tashkilotlar.[57][58][59][60] Shuningdek, egalik huquqi ko'pincha tekshirilmasligini hisobga olsak, ko'pgina kompaniyalar o'g'irlangan mol-mulkni qabul qilib olayotgan deb hisoblashadi va buni qisqartirish usullari sifatida bir nechta qonunlar ko'rib chiqilmoqda.[61][62]
  • Yuqori rentabellikdagi investitsiya dasturlari - HYIP-lar odatda shunchaki kiyinishadi piramida sxemalari, ostida haqiqiy qiymat yo'q. Oltinni prospektida ishlatish ularni yanada ishonchli va ishonchli ko'rinishga olib keladi.
  • Avans to'lovi bilan firibgarlik - Internetda har xil elektron pochta xabarlari xaridorlar yoki sotuvchilar uchun 10 ming metrik tonnagacha oltinni (AQSh Federal rezerv zaxiralaridan kattaroq miqdordagi mablag ') tarqatadi. "Shveytsariya protsedurasi" yoki "FCO" (To'liq korporativ taklif) kabi soxta qonuniy iboralarni qo'llash orqali sodda vositachilar umidvor brokerlar sifatida tuziladi. Ushbu firibgarlarning yakuniy o'yini turlicha bo'lib, ba'zilari aybsiz xaridor / sotuvchidan kichik miqdordagi "tasdiqlash" miqdorini olishga harakat qilishadi (katta savdoni urish umidida),[63] va boshqalar o'zlarining dublyajlari bo'yicha bank hisobvaraqlarini quritishga e'tibor berishdi.[64]
  • Oltin changni sotuvchilar - Ushbu firibgar investorni haqiqiy miqdordagi oltinni sotib olishga ishontiradi, so'ngra etkazib beradi guruch hujjatlar yoki shunga o'xshash narsalar.
  • Qalbaki oltin tangalar.[40]
  • Oltin zaxirasi bo'lmagan yoki oltin topish potentsialiga ega bo'lmagan firibgar qazib oluvchi kompaniyalarning aktsiyalari. Masalan, Bre-X 1997 yilda janjal.
  • Sotuvchi oltinga egalik qilganda firibgarlik holatlari bo'lgan.[65] 1980-yillarning boshlarida, oltin narxi yuqori bo'lganida, ikkita katta firibgarlik bo'lgan Xalqaro oltinni birlashtirish va Shimoliy Amerikaning quyma qo'riqxonasi.[66] Yaqinda,[qachon? ] da firibgarlik elektron pullar investorlar uchun zararga olib keldi.[iqtibos kerak ]

Shuningdek qarang

Noyob materiallar sarmoyalar sifatida

Adabiyotlar

  1. ^ "Sanoat bo'yicha qo'llanma: qimmatbaho metallar". Investopedia.
  2. ^ Low, R.K.Y .; Yao, Y .; Faff, R. (2015). "Olmos va qimmatbaho metallarga qarshi: Sizning investitsiya portfelingizda eng yorqin narsa nima?" (PDF). Xalqaro moliyaviy tahlil. 43: 1–14. doi:10.1016 / j.irfa.2015.11.002.
  3. ^ "Birinchi jahon urushi - janglar, faktlar, videolar va rasmlar". History.com.
  4. ^ Press, The Associated (1999 yil 19 aprel). "Oltin standartni tushirish uchun Shveytsariyaning tor ovozi". The New York Times. ISSN  0362-4331. Olingan 19 mart, 2018.
  5. ^ "Gold Price USA". Daily Gold Pro. 2013 yil 3-avgust. Arxivlangan asl nusxasi 2014 yil 11 yanvarda. Olingan 12 fevral, 2014.
  6. ^ LBMA Oltin buyumlar yiliga yaqin, $ ga yaqin yaxlitlanadi
  7. ^ Dollarning nominal keng ko'rsatkichi AQSh Federal rezervi. AQSh dollarlarini AQShning asosiy savdo sheriklari valyutalari savatiga nisbatan qiyosiy xalqaro qiymatini beradi. Indeksning asosiy sanasi (100.0000) 1997 yil yanvar edi. Indeks qiymati tegishli yilning iyun oyiga qadar ko'rsatilgan bo'lib, balning 1/10 qismigacha yaxlitlanadi.
  8. ^ "^ DJI tarixiy narxlari | Dow Jones sanoat o'rtacha aktsiyasi - Yahoo! Finance". Finance.yahoo.com. Olingan 12 fevral, 2014.
  9. ^ The BMT Statistika bo'limi jahon YaIM[o'lik havola ]
  10. ^ Tarixiy qarzni to'lash muddati - yillik 1950 - 1999 yillar, Tinga bo'lgan qarz. Umumiy davlat qarzlari (shu jumladan, hukumataro xoldinglar) milliard dollarga yaqinlashdi
  11. ^ "Davlat qarzi va aholisi soni Qo'shma Shtatlar 1970-2010 yillar - Federal shtat mahalliy ma'lumotlari". www.usgovernmentspending.com. Olingan 26-sentabr, 2020.
  12. ^ "Howstuffworks" Dunyodagi barcha oltinlar"". Money.howstuffworks.com. Olingan 16 mart, 2010.
  13. ^ "Jahon oltin kengashi> qiymat> bozor razvedkasi> talab va taklif> qayta ishlangan oltin". Gold.org. Olingan 16 mart, 2010.
  14. ^ "Jahon oltin kengashi". Arxivlandi asl nusxasi 2008 yil 11 mayda. Olingan 4-iyul, 2008.
  15. ^ Ed Prior (2013 yil 1-aprel). "Dunyoda qancha oltin bor?". BBC yangiliklari.
  16. ^ "Tez-tez so'raladigan savollar", Jahon oltin kengashi, dan arxivlangan asl nusxasi 2016 yil 20 aprelda
  17. ^ a b "Jahon oltin kengashi" (PDF). Gold.org. Arxivlandi asl nusxasi (PDF) 2010 yil 16 sentyabrda. Olingan 16 mart, 2010.
  18. ^ "Rasmiy oltin zaxiralari". Gold.org. Olingan 16 mart, 2010.
  19. ^ "Yiliga 400 tonna". Gold.org. 1999 yil 26 sentyabr. Olingan 16 mart, 2010.
  20. ^ Markaziy banklar oltin buqalarni jonlantiradi, Financial Times, 2009 yil 8-avgust, olingan 12 iyun, 2010
  21. ^ "Buyuk Britaniya g'aznachiligi va Markaziy bankning oltin savdosi". Bankofengland.co.uk. Arxivlandi asl nusxasi 2005 yil 27 mayda. Olingan 16 mart, 2010.
  22. ^ "Rossiya". En.rian.ru. 2005 yil 28-noyabr. Olingan 16 mart, 2010.
  23. ^ "Dollar qulashida oltin o'yin [SPDR Gold Trust (ETF), iShares Gold Trust (ETF), CurrencyShares Evro Trust] - Alfa izlash". Gold.seekingalpha.com. 2006 yil 5 sentyabr. Arxivlangan asl nusxasi 2007 yil 6-iyulda. Olingan 12 fevral, 2014.
  24. ^ "Xitoy 2013 yilda eng yaxshi oltin iste'molchisi bo'ldi". Ft.com. Olingan 23 yanvar, 2013.
  25. ^ a b http://eprints.hud.ac.uk/23829/3/NtimAccepted_version_March_2015.pdf
  26. ^ "XVJ oltin sotish tarixi". Olingan 26-sentabr, 2020.
  27. ^ "XVFdagi oltin". XVF. Olingan 26-sentabr, 2020.
  28. ^ Valenta, Filipp (22.06.2018). "Inflyatsiyani oltin bilan himoya qilish to'g'risida". O'rta. Olingan 30-noyabr, 2018.
  29. ^ "GOLD - oddiy faktlar".
  30. ^ Deener, Will. "Inflyatsiya darajasi past bo'lganida nima uchun oltin, kumush ko'tarildi | Dallas Morning News". Dallasnews.com. Olingan 2014-02-12.
  31. ^ Uzoq muddatli o'rtacha ko'rsatkichlarga nisbatan Deutsche Bank Markets tadqiqotlari
  32. ^ "Talab va ta'minot". Jahon oltin kengashi. Arxivlandi asl nusxasi 2011 yil 22 yanvarda.
  33. ^ "Oltin talab tendentsiyalari". Jahon oltin kengashi. Arxivlandi asl nusxasi 2010 yil 5-dekabrda.
  34. ^ "Oltin bilan naqd pul olishga shoshilish mumkin bo'lgan firibgarlikni buzmoqda". Globe and Mail. Toronto. 2012 yil 23-avgust.
  35. ^ "Sequels, 1933 yil 27-noyabr". Vaqt. 1933 yil 27-noyabr.
  36. ^ Oltin va kumush qutilarga etkazib berishning yaxshi qoidalari (PDF), LBMA, 2010 yil may, arxivlangan asl nusxasi (PDF) 2010 yil 5-iyulda, olingan 21 may, 2010
  37. ^ "LBMA: Oltin va kumush qutilarga etkazib berishning yaxshi qoidalari" (PDF). Lbma.org.uk. Olingan 12 fevral, 2014.
  38. ^ Taunsend, Erik. "Demak, siz Oltinni egasi deb o'ylaysizmi? Qog'oz va jismoniy va ajratilgan metallarga nisbatan nuanslarini tushunish | Erik Taunsend". Moliyaviy tuyg'u. Olingan 12 fevral, 2014.
  39. ^ Bekor qilish, Doniyor (2011 yil 16-avgust). "Venesuela zaxirani AQShdan" ittifoqdosh "mamlakatlarga ko'chirishi mumkin, deydi qonun chiqaruvchi". Bloomberg. Olingan 12 fevral, 2014.
  40. ^ a b "Xitoyning so'nggi eksporti: soxta oltin tangalar". Olingan 20 yanvar, 2018.
  41. ^ "Bar, dumaloq yoki tangalarni sotib olish kerakmi?".
  42. ^ "Tangalar va dumaloqlar o'rtasidagi farq nima?".
  43. ^ "Eng katta ETFlar: Bozor narxlari bo'yicha eng yaxshi 25 ETF". ETFdb. Olingan 3-noyabr, 2010.
  44. ^ Bob Landis (2007), "GLD sohasidagi musiqalar", Oltin sekstant
  45. ^ Deyv Kranzler (2009 yil 12 fevral), "GLD-ga ega bo'lish sizning boyligingiz uchun xavfli bo'lishi mumkin", Tezkor tendentsiyalar, dan arxivlangan asl nusxasi 2010 yil 26 fevralda, olingan 18 iyul, 2010
  46. ^ RunToGold.com (2009 yil 19 fevral), "GLD ETF haqiqatan ham o'z metaliga arziydimi?", Alfa qidiryapsizmi
  47. ^ Jeff Nilson (2010 yil 6-iyul), "GLD ning etti gunohi", Bullion Bulls Kanada, dan arxivlangan asl nusxasi 2010 yil 10-iyulda, olingan 18 iyul, 2010
  48. ^ a b "Birjada sotiladigan fondlar (ETF)". Olingan 5 may, 2010.
  49. ^ "Suhbat: Harvi Organ, Lenni Organ, Adrian Duglas". King World News. 2010 yil 7 aprel. Arxivlangan asl nusxasi 2010 yil 1-iyulda.
  50. ^ "Vetnam iqtisodiyoti: oltin standart". Vetnam iqtisodiyoti. 2013 yil 4-avgust. Arxivlangan asl nusxasi 2013 yil 25-iyulda.
  51. ^ "National Commodity & derivatives Exchange Limited". web.archive.org. 2006 yil 1-dekabr. Olingan 26-sentabr, 2020.
  52. ^ Natan Lyuis (2009 yil 26-iyun), - Oltin qani?, Huffington Post
  53. ^ Bodie, Keyn va Markus tomonidan investitsiyalar (7-chi nashr), P.570-571
  54. ^ "Eng yaxshi inflyatsiya to'sig'i: Oltin zaxiralarga nisbatan". GoldRepublic. 2014 yil 25 mart. Arxivlangan asl nusxasi 2014 yil 4-noyabr kuni. Olingan 11-noyabr, 2014.
  55. ^ a b Sowell, Tomas (2004). Asosiy iqtisodiyot: Fuqarolarning iqtisodiyot bo'yicha qo'llanmasi. Asosiy kitoblar, ISBN  978-0-465-08145-5.
  56. ^ Knepp, Tim (2010 yil 1-yanvar). "Oltin soliqlar". Onwallstreet.com. Arxivlandi asl nusxasi 2009 yil 31 dekabrda. Olingan 16 mart, 2010.
  57. ^ "Glen Bek Bekni ishdan bo'shatdi - Goldline tergovi - ABC News". Abcnews.go.com. 2010 yil 21-iyul. Olingan 12 fevral, 2014.
  58. ^ Stefani Mencimer. "Goldline nihoyat tergov qilinmoqda". Ona Jons. Olingan 12 fevral, 2014.
  59. ^ Shea, Danny (2009 yil 7-dekabr). "Glenn Bekning oltin manfaatlar to'qnashuvi". Huffingtonpost.com. Olingan 12 fevral, 2014.
  60. ^ Kent, Tom (2010 yil 20-iyul). "Glenn Bekning homiysi Goldline firibgarligi uchun Los-Anjeles D.A. tomonidan tergov qilinmoqda (VIDEO)". Huffingtonpost.com. Olingan 12 fevral, 2014.
  61. ^ "Aol Money | Shaxsiy moliyani taqqoslash, biznes yangiliklari va bozor yangiliklari". Dailyfinance.co.uk. Olingan 12 fevral, 2014.
  62. ^ Kossler, Bill (27.03.2010). "Oltin pul uchun biznes jinoyatchilikni kuchaytiradi, deydi politsiya". Arxivlandi asl nusxasi 2011 yil 16 iyulda.
  63. ^ Damon, Dan (2004 yil 11-iyul). "Nigeriyaning elektron pochta manzilidagi stollarni burish". BBC yangiliklari. Arxivlandi asl nusxasi 2009 yil 28 fevralda.
  64. ^ Djo Vayn (2011 yil 21 iyun). "Oldindan to'lanadigan firibgarlik va soxta lotereyalar". 419 firibgarlik. Olingan 12 fevral, 2014.
  65. ^ "Oltin va kumush zarbalaridagi bankrotlik, firibgarlik, hukumatning harakatlari va boshqalar". about.ag. Olingan 26-sentabr, 2020.
  66. ^ Oltin dilerning o'z joniga qasd qilishidan so'ng o'tkazilgan audit mijozlarni yo'qotgan millionlab odamlarni taklif qilmoqda Nyu-York Tayms 1983 yil 5 oktyabr [1]

Tashqi havolalar