Dow itlari - Dogs of the Dow

The Dow itlari bu investitsiya strategiyasi 1991 yilda Maykl B. O'Higgins va Dow rasmiy itlari tomonidan ommalashtirilgan,[1] investor har yili investitsiya uchun o'ntani tanlashni taklif qiladi Dow Jones sanoat o'rtacha (DJIA) aktsiyalari kimning dividend ularning narxining eng yuqori qismi. Boshqa tahlillarga ko'ra, bu aktsiyalar "itlar" yoki nomaqbul hisoblanadi, ammo Dow Dogs strategiyasida aytilishicha, xuddi shu aktsiyalar aksiyalar narxining sezilarli darajada oshishi va nisbatan yuqori dividend to'lovlari imkoniyatiga ega.[iqtibos kerak ]

Tarix

DJIA ning ba'zi tarkibiy qismlarini tanlash yangi g'oya emas. H. G. Shnayderning maqolasi nashr etilgan Moliya jurnali 1951 yilda, ularning zaxiralarini tanlash asosida narx-navo nisbati.[2]

Kontseptsiya

Dow of Dogs strategiyasining tarafdorlari bu ko'k chip Dow Jones Industrial Average-ni tashkil etadigan kompaniyalar bozor va iqtisodiy tanazzulga qarshi tura olishlari va kredit bozorlariga kirishlari, yuqori darajadagi menejmentni yollash qobiliyati, dinamik kompaniyalarni sotib olish qobiliyatlari va boshqalar tufayli yuqori dividend rentabelligini saqlab qolishlariga qodir.[iqtibos kerak ] A yuqori hosil ko'pincha aktsiyalar narxining sezilarli pasayishidan so'ng sodir bo'ladi, ko'k chipli kompaniya uchun aktsiyalar narxiga nisbatan yuqori dividendlar, aktsiyalarning yuqori dividendlarni to'lash bilan birgalikda qayta tiklanishiga imkon beradigan oqilona qiymat bo'lishi mumkin degan fikrni bildiradi.

Ushbu model asosida har yili yuqori rentabellikka sarmoya kiritadigan investor Dow kompaniyalari umumiy bozorni yaxshi bajarishi mumkin. Dow itlari ma'lumotlari[3] asrning boshidan beri shunday bo'lganligini taxmin qilmoqda. Buning mantiqiy tomoni shundaki, yuqori dividend rentabelligi aktsiyalarning haddan tashqari sotilishini va menejment o'z kompaniyasining istiqbollariga ishonishini va buni nisbatan yuqori dividend to'lash orqali qaytarishga tayyorligini anglatadi. Investorlar shu bilan birja narxlarining o'rtacha o'rtacha qiymatidan va choraklik nisbatan yuqori dividenddan ham foyda ko'rishga umid qilmoqdalar.

Kontseptsiyaning mohiyati tufayli Dow itlari, ehtimol barcha bozor tarmoqlarini qamrab olmaydi. Masalan, 2019 itlarining Dow ro'yxatiga kiradigan o'nta aktsiyalar faqat etti sektordan, shu jumladan texnologiya, energetika va sog'liqni saqlash,[4] dan farqli o'laroq S&P 500 indeksi o'n bitta sektorni qamrab oladi.

Natijalar

O'Higgins va boshqalar 20-asrning 20-yillarida strategiyani qayta sinovdan o'tkazdilar va itlarga sarmoya kiritish butun bozorni doimiy ravishda ustunligini aniqladilar. O'sha vaqtdan boshlab, ma'lumotlar Dow itlari va mashhur variant Dow ning Small Dogs kabi yaxshi natijalarini ko'rsatdi.

Masalan, 1992 yildan 2011 yilgacha bo'lgan yigirma yil davomida Dow Dogs DJIA ning o'rtacha yillik daromadiga mos keldi (10,8 foiz) va S&P 500 (9,6 foiz) dan ustun keldi.[1]

Downing eng past narxdagi beshta iti bo'lgan Downing kichik itlari, Dow va S&P 500 dan ham o'rtacha yillik rentabelligi 12,6 foizni tashkil etdi.[3]

Har bir alohida yilni qayta ko'rib chiqishda, Dov itlari ham, kichik Dow itlari ham har yili ustunlik qilmasliklari aniq. Darhaqiqat, Dow itlari va Dow ning kichik itlari Downing so'nggi bosqichlarida Dow bilan birga qolish uchun kurashdilar. dot-com boom (1998 va 1999) davomida ham moliyaviy inqiroz (2007-2009).[1] Bu shuni ko'rsatadiki, investorga bu juda uzoq muddatli strategiya sifatida qarash, agar bu kamdan-kam holatlarda (masalan, nuqta-kom boom, moliyaviy inqiroz) yuzaga kelsa, ushbu aktsiyalar portfelini tiklash uchun vaqt bering.

Tanqid

2014 yil 8 yanvarda Jon S. Tobey yilda maqola yozgan Forbes u itlarni tanqid qilgan jurnal. U foydalanishi kerakligini aytdi narxlarni tortish, o'rniga teng vazn, chunki DJIA shundan foydalanadi. Uning so'zlariga ko'ra, 2013 yil uchun itlarni og'irlik narxidan foydalangan holda, DJIA'dan ko'ra ko'proq emas, balki kamroq qaytib kelgan bo'lar edi. Uning so'zlariga ko'ra, bu juda sodda va shunga o'xshash omillardan foydalanish kerak dividend - to'lov nisbati, naqd pul va daromadlarning o'sishi, narxlar ko'rsatkichlari va boshqa ko'p narsalar. Biroq, u bularni qanday qilib strategiyaga birlashtirish kerakligini aytmadi. Shuningdek, u uni qayta sinov uchun tanqid qildi (garchi bu usul 1991 yilda nashr etilgan bo'lsa ham). Shuningdek, u strategiya 2014 yilga to'g'ri kelmasligini aytdi.[5]

Shuningdek qarang

Adabiyotlar

  1. ^ a b v "" Downing rasmiy itlari "". Dow itlari - dogsofthedow.com
  2. ^ Xodimlar (sanasi belgilanmagan). "" Dow itlari "va" ahmoq to'rt "". investorhome.com. Qabul qilingan 2016 yil 11-may.
  3. ^ a b "Itlar yillari - Dow ijroidagi itlar (2000 - bugun)".
  4. ^ "Dow of Dogs 2019".
  5. ^ Tobey Jon S. (2014 yil 8-yanvar). "Dow itlari" xandagi - muttlarda yomon genlar, noto'g'ri naslchilik va soxta hujjatlar bor ". Forbes. Olingan 11 may, 2016.

Bibliografiya

  • O'Higgins, Maykl; Dauns, Jon (2000, qayta ko'rib chiqilgan va yangilangan). Downi kaltaklash - Dow Jones sanoat zaxiralariga sarmoya kiritish uchun yuqori rentabellikga ega bo'lgan va past tavakkalchilik usuli - 5000 dollargacha. HarperBusiness. ISBN  978-0066620473.

Tashqi havolalar